2023年2月22日威唐工业（300707）发布公告称广发证券孙柏阳李博、长江资管张剑鑫、柏乔投资马波杨威苗茗焮、建信基金朱林浩于2023年2月22日调研我司。

具体内容如下：

问：公司主营汽车冲压模具业务与冲焊零部件业务的基本概况

(资料图)

答：公司在汽车冲压模具领域深耕多年，主要客户群体为北美、欧洲等地区的汽车主机厂与一级汽车零部件供应商。目前公司汽车冲压模具业务基本覆盖了汽车用大部分冲压工艺生产制造的冲焊零部件，包括但不限于白车身结构件、大型覆盖件、地板系统、座椅系统、门系统、仪表盘系统等，公司的模具业务产品结构也在逐步调整提高，其盈利能力要远高于量产业务。

随着下游新能源汽车主机厂客户的新能源汽车的销量快速增长，公司新能源冲焊零部件业务也相应快速增长，零部件毛利率约保持行业平均水平，公司正积极扩充产能以满足下游快速增长的需求，同时不断提升技术创新能力，提升整体盈利能力水平。

公司将积极进行主要新能源主机厂的深入绑定，以工程类业务为技术核心根基，积极拓展下游汽车冲焊零部件业务。

问：公司未来业务增长来源？

答：公司未来将继续聚焦主业，并不断扩展新能源相关产品，目前主要的营收来源为模具工程类及新能源汽车冲焊零部件业务；公司冲焊零部件产品销售稳健增长，保持良好的发展态势，对公司业绩的贡献比例不断扩大。

问：德国项目概况及进展？

答：公司收购的德国标的公司是一家深耕欧洲市场50多年的Class级汽车冲压模具制造商，主营业务为大型汽车冲压模具的研究开发、生产制造及销售，主要客户为德国主要汽车主机厂及大型汽车零部件供应商。本次境外投资项目备案已经无锡市发改委与商务局批准，并购交割等事项正在顺利推进中。

问：美国子公司项目投资概况以及与国内业务的协同效应？

答：美国项目位于德克萨斯州奥斯汀市，主要用于模具工程类业务及汽车零部件的研发生产制造销售；目前新设子公司已完成了注册登记手续，公司正在积极推进后续事项；未来公司将通过奥斯汀基地更好本土化的服务于公司主要北美客户群体，与拟收购的德国基地,国内生产基地，进行产业整合协同，建立公司在前沿市场与技术的据点，向全球汽车行业的主要集团化主机厂与大型一级零部件供应商提供更好更快的多产品优质服务以扩大全球的市场份额，从而进一步提升公司经济效益。

问：上海项目进展情况？

答：公司已与青村镇人民政府就建设用地等签署了《投资协议》，公司后续将依据国家有关规定的用地程序办理，通过招标、拍卖或挂牌出让方式取得。公司目前正在积极推进投资新建产能事项，相关工作均正常有序开展中。

问：新能源电池箱体项目的进展，目前订单情况？

答：目前公司主要采用铝挤压型材+FSW焊接工艺，使电池箱体达到更高强度和压溃性能，从而更好的满足新能源汽车轻量化及碰撞防护要求。同时，公司也紧跟市场需求，积极探索和研发下一代焊接工艺。目前在手订单包括VINFST电池箱体项目及集中式储能用电池箱体总成项目等，其中电池箱体业务已批量生产。

威唐工业主营业务：汽车冲压模具及相关产品的研发、设计、制造及销售的企业

威唐工业2022三季报显示，公司主营收入5.87亿元，同比上升32.51%；归母净利润4691.2万元，同比上升79.15%；扣非净利润5002.87万元，同比上升112.98%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入2.32亿元，同比上升76.61%；单季度归母净利润1897.63万元，同比上升250.93%；单季度扣非净利润1810.36万元，同比上升276.29%；负债率44.41%，投资收益-1146.3万元，财务费用-1855.68万元，毛利率22.25%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为26.54。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，估值分析工具显示，威唐工业行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2星，综合指标1.5星。(指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星)

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